21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院根據(jù)多地的房地產(chǎn)管理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，30個(gè)典型城市(4個(gè)一線城市,，15個(gè)二線城市,，11個(gè)三線城市)的樓市成交在3月份的基礎(chǔ)上再站高峰，4月新建商品住宅成交面積為2593萬平方米,，環(huán)比增長1.2%,，同比增長61.0%，創(chuàng)下歷史最高水平,。
一線城市出現(xiàn)明顯退燒,，二三線城市成為樓市的“爆點(diǎn)”區(qū)域。過度火熱的樓市之后,，或?qū)⒂瓉斫禍亍?/span>
5月9日,，人民日報(bào)頭版刊登《開局首季問大勢——權(quán)威人士談當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)》，權(quán)威人士指出“房子是給人住的,，這個(gè)定位不能偏離,，要通過人的城鎮(zhèn)化‘去庫存’，而不應(yīng)通過加杠桿‘去庫存’,，逐步完善中央管宏觀,、地方為主體的差別化調(diào)控政策?！?/span>
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，“權(quán)威人士”此次有關(guān)房地產(chǎn)的分析和表態(tài)釋放了明顯的政策方向，即修正此前過度的、高杠桿,、“以房為中心”的房地產(chǎn)調(diào)控方向,，改為適度的，去杠桿的以人為中心的房地產(chǎn)調(diào)控方向,。
分城施策難以孤立實(shí)施
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院對照近7年4月份的成交數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，今年4月份市場成交是近7年同期最好的水平，也是歷史上最高水平,。
相比2010年至2015年6年間的同期水平,，2016年4月份30個(gè)城市新建商品住宅成交面積分別增長了71.9%、203.6%,、145.1%,、65.2%、109.3%和61.0%,。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，用“異常火爆”四個(gè)字形容4月樓市亦不為過,，且在一線城市頻出樓市新政后,，市場出現(xiàn)明顯的分化和轉(zhuǎn)移傾向，即在樓市新政下,，一線城市樓市退燒,，二三線城市領(lǐng)漲。
4月份,，4個(gè)一線城市新建商品住宅成交面積為313萬平方米,，環(huán)比減少27.8%，同比減少8.2%,。具體城市看,，北上廣深4個(gè)城市環(huán)比增幅分別為9.5%、-53.2%,、0.7%和-46.2%,，同比增幅分別為-11.8%、-24.3%,、33.5%和-38.4%,。
相比一線城市的明顯降溫，二三線城市樓市卻轉(zhuǎn)而成為市場的爆點(diǎn),。4月份,，15個(gè)二線城市新建商品住宅成交面積為1967萬平方米，環(huán)比增長7.8%,，同比增長88.3%,，成交規(guī)模創(chuàng)下了2010年以來的月度最高水平,。
典型三線城市的表現(xiàn)更為搶眼。4月份,，11個(gè)三線城市新建商品住宅成交面積為312萬平方米,，環(huán)比增長2.6%，同比增長39.1%,，對比2010年以來的月度數(shù)據(jù),，三線城市成交創(chuàng)下了歷史新高。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，一線城市4月份交易出現(xiàn)明顯下滑,，和滬深兩市政策打壓有關(guān)，政策的短期效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn),。
二線城市的購房政策要比一線城市寬松,，而且房屋均價(jià)也明顯低于一線城市，所以購房者會積極認(rèn)購,、加速成交，這使得同比增長態(tài)勢較為明顯,。
而表現(xiàn)最為搶眼的三線城市之所以創(chuàng)下歷史新高,，更源于內(nèi)外的兩個(gè)因素：一方面積極去庫存導(dǎo)向助推了住房消費(fèi);另一方面，一線及重點(diǎn)二線城市迎來樓市調(diào)控,，而諸如北京周邊的廊坊,、上海周邊的昆山、深圳周邊的惠州等三線城市承接部分外溢需求,，成交量上升,。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，支撐當(dāng)前樓市上漲的根本因素并非剛需,，而是投資甚至是投機(jī)性需求,。在貨幣流動(dòng)性較大的基礎(chǔ)上，資金會隨著市場和政策風(fēng)向不斷流動(dòng),，并帶來差異化的市場爆點(diǎn),，這也是當(dāng)前和下一階段決策層調(diào)控的難題，即影響樓市的關(guān)聯(lián)性因素較多,，分城施策難以孤立實(shí)施,，跳不開城市間聯(lián)動(dòng)和整體性的調(diào)控政策方向。
下一步政策如何轉(zhuǎn)向?
《人民日報(bào)》刊發(fā)“權(quán)威人士”的訪談中,，亦多次談到房地產(chǎn),。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，在提及當(dāng)前房地產(chǎn)時(shí),，“權(quán)威人士”多次預(yù)警當(dāng)前的市場風(fēng)險(xiǎn)并提出了政策誤區(qū),。
“權(quán)威人士”眼中的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和政策是：首先,，一二線城市房地產(chǎn)價(jià)格上漲較快。其次,，高杠桿背景下的樓市風(fēng)險(xiǎn),，處理不好，小事會變成大事,。最后,，過度杠桿和刺激帶來的房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為房地產(chǎn)泡沫等加劇了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),。
權(quán)威人士認(rèn)為,，恢復(fù)房地產(chǎn)市場正常運(yùn)行，去掉一些不合時(shí)宜的行政手段是必要的,，但假如搞大力度刺激,，必然制造泡沫，這個(gè)教訓(xùn)必須汲取,。
“權(quán)威人士”提及當(dāng)前樓市調(diào)控的政策誤區(qū)是：第一,，房地產(chǎn)定位存在誤區(qū)，不能簡單歸為“保增長”,，應(yīng)回歸自住型,，嚴(yán)防投資、投機(jī)購房,。第二,，房地產(chǎn)去庫存的政策方向存在誤區(qū)，即多地存在過度杠桿化以及“以房為中心”而非以人為中心的去庫存政策,。要嚴(yán)防過度刺激,，通過高桿杠等方式放大房地產(chǎn)泡沫。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，“權(quán)威人士”此次有關(guān)房地產(chǎn)的分析和表態(tài)釋放了明顯的政策方向,，即修正此前過度的、高杠桿,、以房為中心的房地產(chǎn)調(diào)控方向,，改為適度的、去杠桿的以人為中心的房地產(chǎn)調(diào)控方向,。
結(jié)合權(quán)威人士的講話,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，下一步的政策方向可能出現(xiàn)以下轉(zhuǎn)向：
1.樓市依然延續(xù)去庫存基調(diào),，因城施策的調(diào)控還將繼續(xù),，但房地產(chǎn)調(diào)控將小幅收緊。房地產(chǎn)這類對經(jīng)濟(jì)全局影響較大的行業(yè),，還不能撤火過快,。再加之三四線城市仍面臨去庫存難題,，去庫存政策仍將持續(xù)。
2.一二線城市刺激性政策出臺的可能性降低,。權(quán)威人士特別點(diǎn)名,，“一二線城市房地產(chǎn)價(jià)格上漲較快”，這也是未來收緊調(diào)控的重點(diǎn)區(qū)域,。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，截止到目前，深圳,、上海,、北京、蘇州,、南京等均加碼調(diào)控,，未來不排除其他房價(jià)上漲較快的重點(diǎn)城市小幅收緊調(diào)控。
3.房地產(chǎn)要回歸自住型,，將繼續(xù)抑制投資投機(jī)性需求,。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院，“房子是給人住的”即意味著去庫存時(shí),，將修正過度刺激的政策,，抑制投資投機(jī)性購房需求。
4.刺激性的樓市調(diào)控或?qū)⒃谙掳肽杲K結(jié),，不能利用高杠桿刺激樓市。高杠桿必然帶來高風(fēng)險(xiǎn),，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，諸如首付貸等高杠桿等過度刺激的住房政策也將被叫停。
5.修正各地由“去庫存”為“以人為中心的去庫存”,。權(quán)威人士在專訪中強(qiáng)調(diào),，去庫存靠人的城鎮(zhèn)化。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，這也是本次權(quán)威人士專訪中釋放的最重要的政策風(fēng)向,，未來房地產(chǎn)去庫存的核心是“以人為中心的去庫存”，而非“以房為中心的去庫存”,，二者有本質(zhì)區(qū)別,。
從當(dāng)前地方政府采取的一些去庫存手段來看，大多偏向于“以房為中心的去庫存”,。比如多地通過放開限購,，降低首付比例，甚至是財(cái)稅補(bǔ)貼等刺激住房消費(fèi),。很多房子雖然賣了出去,，但多是投資投機(jī)性需求,，且空置率居高不下。
再比如多地出臺鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)城購房的政策,，通過降首付,、財(cái)政、契稅補(bǔ)貼等刺激住房消費(fèi),，但并未有配套性的從農(nóng)民轉(zhuǎn)為新市民的新型城鎮(zhèn)化方案,。
綜上所述，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為,，歷經(jīng)1年多的去庫存政策后,，樓市調(diào)控將步入下半場，將修正此前過度刺激,、高杠桿,、為去庫存而去庫存的樓市政策。這也將為持續(xù)高燒的二三線城市傳來一絲政策涼風(fēng),，以投資投機(jī)為目的的購房窗口期或?qū)⒔K結(jié)!21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院研究員 紀(jì)睿坤
