陳俊松
融資難題是橫亙在民營企業(yè)和中小企業(yè)面前的“高山”,，從中央到金融監(jiān)管部門,，均在為攀越這座“高山”修路搭橋,。近日,，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》,，繼續(xù)定向支持中小企業(yè),。
指導(dǎo)意見為破解融資難題著墨甚多,，從完善中小企業(yè)融資政策,、積極拓寬融資渠道、支持利用資本市場直接融資,、減輕企業(yè)融資負(fù)擔(dān),、建立分類監(jiān)管考核機(jī)制五大方面綜合部署。這五大方面又包括了進(jìn)一步落實普惠金融定向降準(zhǔn)政策,、加快中小企業(yè)首發(fā)上市進(jìn)度,、推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn)等多項具體措施，可謂政策支持“全方位無死角”,。
“三箭齊發(fā)”,，探索實施民企股權(quán)融資支持工具。近來,，市場對民企的風(fēng)險偏好有所降低,，部分民企出現(xiàn)流動性困難。指導(dǎo)意見中提到,，“探索實施民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,，鼓勵設(shè)立市場化運(yùn)作的專項基金開展民營企業(yè)兼并收購或財務(wù)投資?！笔聦嵣?，為拓寬民企融資渠道，央行提出了“三支箭”的政策組合,，民企股權(quán)融資工具只是其—,，另外“兩支箭”是信貸支持和債券融資支持工具。而信貸、債券和股權(quán)也正是民企融資的三個主渠道,。信貸支持方面,，指導(dǎo)意見提出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)發(fā)放中長期貸款,，開發(fā)續(xù)貸產(chǎn)品,。債券融資方面，指導(dǎo)意見明確,，進(jìn)一步完善債券發(fā)行機(jī)制,，實施民營企業(yè)債券融資支持工具；大力發(fā)展高收益?zhèn)?、私募債,、雙創(chuàng)專項債務(wù)融資工具、創(chuàng)業(yè)投資基金類債券,、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)專項債券等產(chǎn)品,。
推動直接融資，加快中小企業(yè)首發(fā)上市,。今年的政府工作報告提出,，“完善資本市場基礎(chǔ)制度，促進(jìn)多層次資本市場,，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”,。指導(dǎo)意見指出，支持利用資本市場直接融資,，具體包括,，加快中小企業(yè)首發(fā)上市進(jìn)度、支持中小企業(yè)在新三板掛牌融資,、推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn),、研究允許掛牌企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債等。我國民企融資更多以銀行信貸等間接融資為主,，資金主體相對單一,，且容易受到風(fēng)險偏好和激勵機(jī)制等因素制約。拓展直接融資渠道,，能降低民企和中小企業(yè)的融資成本,，也能分散金融體系的風(fēng)險。此外,，指導(dǎo)意見還提出,，將完善中小企業(yè)融資政策，如進(jìn)一步落實普惠金融定向降準(zhǔn)政策,、加大再貼現(xiàn)對小微企業(yè)支持力度,、將支小再貸款政策適用范圍擴(kuò)大到符合條件的中小銀行等,。
政策“不斷檔”，中小微企業(yè)獲持續(xù)力挺,。攀越融資的“高山”,，既能幫助企業(yè)渡過燃眉之急尋得發(fā)展空間，也能助力國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展,。去年來,，從中央到地方，各類支持民企融資的政策密集出臺,，不斷構(gòu)建方便民企融資的長效機(jī)制,，建立相匹配的金融服務(wù)體系。僅在今年,，多份政策文件就已陸續(xù)發(fā)布,。如中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》要求,，支持民營銀行和其他地方法人銀行等中小銀行發(fā)展,，加快建設(shè)與民營中小微企業(yè)需求相匹配的金融服務(wù)體系；銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于2019年進(jìn)一步提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效的通知》則要求,，要增加銀行信貸在小微企業(yè)融資總量中的比重,，信貸投放方面，五大行要實現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款余額較年初增長30%以上,，風(fēng)險管控方面,，將普惠型小微企業(yè)貸款不良率容忍度放寬至不高于各項貸款不良率3個百分點(diǎn),。
需要注意的是,，民企和中小企業(yè)抗風(fēng)險能力相對較弱，支持小微企業(yè)過程中,，要注意防控風(fēng)險,，遵循市場規(guī)律。金融監(jiān)管部門要求,，要將寶貴的金融資源真正用到民營企業(yè),，防止“一哄而上”對部分企業(yè)過度融資、多頭融資,，形成集中風(fēng)險,。
